一、私募股权（Private Equity）的基础概念

私募股权，简称PE，是指投资者将资金投入到非上市公司中，帮助其发展、重组或扩张，等企业价值提升后再实现退出获利。与买卖股票或债券不同，PE投资周期长，流动性低，通常只面向高净值个人或机构投资者。

为什么私募股权值得关注？

据麦肯锡研究显示，截至2022年6月，全球私人市场资产管理规模已经达到11.7万亿美元，显示出该领域的巨大潜力。

二、私募股权与其他另类投资的区别

1.与Venture Capital（风险投资）的差异

（1）风险投资：支持早期、尚未盈利的创业公司，赌的是未来成长性；

（2）私募股权：偏向收购已经成熟但经营存在问题的企业，通过运营改进实现增值。

2.Hedge Fund（对冲基金）与私募股权的边界

（1）对冲基金：操作的是公开市场，交易灵活、流动性强；

（2）私募股权：以长期持有为主，更强调深入参与企业管理和价值提升。

三、私募股权的主要参与者

1.私募股权公司与其基金

私募股权公司负责管理基金，General Partner进行具体投资决策，Limited Partner则提供资金。

在全球范围内，知名的私募股权公司包括：

（1）Apollo Global Management（APO）：旗下拥有Cox Media Group、CareerBuilder等；

（2）Blackstone Group（BX）：在房地产、医疗等领域有广泛布局，代表投资包括Service King和Crown Resorts；

（3）The Carlyle Group（CG）：涉足多个行业，投资组合涵盖Memsource、Acosta等。

2.资金募集与合伙人关系

私募股权公司一般会设定募集目标，到达目标后便封闭基金并开始投资。普通合伙人统筹并执行投资计划，有限合伙人提供大额资金并享有收益分配。

四、私募股权的投资策略

1.Buyouts（收购）

（1）根据特许另类投资分析师协会（CAIA）的数据，Buyouts是私募股权领域规模最大的子类别，平均交易额超过10亿美元。

（2）此类交易常见于收购经营陷入困境的成熟企业，并通过更换管理团队、降低成本或裁员等方式提升价值。有时也会借由变卖资产来偿还债务或向投资者分红。

（3）杠杆收购（Leveraged Buyouts）是最常见的形式，2021年约三分之二的收购都属于这一类型。

2.Growth（成长型投资）

Growth交易主要面向已经盈利但仍具潜力的公司。这种方式不一定使用高杠杆，更像风险投资与私募股权的融合，但目标对象通常较成熟。

3.Mezzanine Financing（夹层融资）

这是一种介于债权和股权之间的灵活融资方式，投资者可选择将债务转为目标公司股权，常和杠杆收购结合以应对企业的财务需求。

如果你对金融行业感兴趣，尤其计划未来进入投行、资产管理、战略咨询、基金公司等行业，那私募股权（PE）绝对是你不能忽略的一个领域。希望这篇文章能帮你对私募股权有一个清晰的初步认识，预祝大家在求职路上顺利，早日拿到满意的 offer~