日入斗金是什么体验？

凯雷集团的CEO Schwartz告诉你答案！

华尔街的大佬们最近都在聊一个新词儿——Private Credit（私人信贷）。是的，你没听错，PE（私募股权）的黄金时代似乎已经落幕，而Private Credit正准备接过接力棒，成为下一个财富风口。

从高盛到凯雷，日进斗金的秘诀

我们先把目光聚集在凯雷集团的CEO Schwartz身上。他在高盛混迹了20多年，担任过联席总裁，然后去年从联合创始人William Conway手中接过CEO的重担。仅用一年时间，就实现了日进斗金的壮举。

他的薪酬组合包括83万美元的Annual Salary（年薪）、600万美元的Cash Bonus（现金奖励），以及丰厚的Equity Awards（股票奖励），日收入高达51万美元。

亚太区信贷市场的新风口

在Private Credit领域，KKR等大牌机构已经开始瞄准亚太区的增量市场。在KKR的一份报告中，他们明确指出，将资金分配给亚太地区的私人信贷，可以帮助分散北美和欧洲的市场风险。

亚太地区既有快速发展的新兴市场，也有成熟的发达经济体，信贷市场的多样性极高。与美国和欧洲相比，亚太地区的借款人拥有更灵活的资本池，贷款人能够与各种借款人合作，在保护和条款方面拥有更强的谈判能力。

全球金融巨头的战略调整

随着亚太地区在信贷市场中的崛起，我们把目光投向那些能够把握时代脉搏的金融巨头。 在这个关键时刻，凯雷集团以其敏锐的市场洞察力和战略布局，成为了业界关注的焦点。自从Schwartz接任CEO以来，这位华尔街资深人士就引领团队快速而稳健地进入了Private Credit市场。

凯雷集团的Private Credit战略

CTAC的投资策略非常稳健，通常会将至少80%的资产配置到私人固定收益证券和信贷工具中。这一策略不仅确保了盈利的稳定性，也为投资者提供了可观的回报，同时也体现了Schwartz领导下的凯雷集团对风险管理的重视。

截至2023年12月31日，凯雷的全球信贷平台已经管理着高达1880亿美元的信贷资产！这个数字可不是随便说说的，它代表了凯雷在信贷市场的深厚实力和广阔视野。集团的投资策略覆盖了流动信贷、私人信贷和实物资产信贷等多个领域，真正做到了“无所不包”。

高盛的私人信贷扩张计划

接下来，让我们看看投行界的大佬——高盛。据路透社报道，高盛资产管理计划在五年内把自己的私人信贷投资组合从1300亿美元扩充到3000亿美元。这个扩张计划可不是小打小闹，表露出了高盛对私人信贷市场的巨大信心和决心。

高盛全球资产与财富管理主管Marc Nachmann表示，信贷市场是个巨大机会。今年，高盛计划筹集400亿到500亿美元用于Alternative Investments（另类投资），其中至少三分之一将流向Private Credit Strategies（私人信贷策略）。更有意思的是，高盛还重新布局了高管团队，准备把私人信贷业务规模翻一番。可以看出，他们已经铁了心要抢占这个市场的制高点。

花旗和美国银行的信贷野心

高盛忙着扩张，花旗和美国银行也没闲着。花旗与LuminArx资本联手推出了战略私人贷款工具Cinergy，为全球客户群提供包括Supporting Credit（支持信贷）和Corporate Debt（公司债务）在内的私人信贷解决方案。这个合作显示了花旗在信贷市场的野心和创新能力。

与此同时，美国银行的信贷策略师Neha Khoda和Dong Ba在其最新报告中提供了对信贷市场的深刻见解。报告预测，明年企业私人信贷的违约率可能会超过银团贷款市场的违约率，预计到2024年初违约率将达到5%。尽管存在潜在风险，但花旗和美国银行等投资银行对信贷市场保持乐观，并已制定清晰的进攻策略，准备在信贷业务领域取得更大的发展。

Private Equity的转型之路

当我们还沉浸在信贷市场的热烈讨论中时，Private Equity市场却悄然迎来了它的转型期。

最近的私募股权市场确实遭遇了一些挑战，交易价值从去年的6990亿美元下降至今年的4380亿美元，暴跌了37%。而退出价值的下降更为严重，从6130亿美元直接降至3450亿美元，降幅高达44%。

贝恩报告收购基金数量锐减，募资难

贝恩公司发布的《2024年全球私募股权报告》指出，关闭的收购基金数量从2022年的722家锐减至2023年的449家，下降了38%。整个私募行业筹集了1.2万亿美元的新资本，比2022年的1.5万亿美元缩水了20%。

贝恩全球私募股权业务主席Hugh MacArthur对此进行了直白的总结：“央行利率飙升，令普通合伙人按下‘暂停键’，消息市场停滞不前。”有限合伙人则变得更“挑剔”，只愿意投给最可靠的基金。而普通的管理团队融资变得异常困难。

机构投资者放慢步伐，主权财富基金活跃

哈佛的研究进一步印证了融资困境。2023年，私募股权发起人面临严峻的融资环境，除主权财富基金以外的机构投资者都在放慢投资步伐，甚至将注意力转移到其他资产类别。结果是，2023年私募股权公司仅在全球筹集了5560亿美元，低于2021年的6200亿美元。

主权财富基金倒是表现活跃，不仅弥补了融资缺口，还积极参与共同投资。然而，由于交易寥寥无几，未承诺的资本继续积累。尽管市场低迷，但是它们还是保持了乐观的布局。

对于金融行业的留学生来说，私募股权市场的低迷期，不仅是一个考验，更是一个学习和积累经验的绝佳时机。丰富的实习和项目经验，将帮助我们在未来就业时大放异彩。通过深入了解市场动态，分析数据，我们可以更好地理解市场的变化，为未来的投资决策打下坚实的基础。

想了解更多面试技巧，提升面试能力的留学生们，Rexpand为大家准备了为期5天的面试集训营，扫描下方二维码即刻报名。

如果你想了解金融行业动态

掌握行业关键技能

扫描下方二维码，咨询Dae老师

进行一对一求职规划、简历点评、模拟面试等